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鉅亨網記者楊伶雯 台北2017/07/01 14:23

 

台灣首家 Apple store 直營店今 (1) 日上午開幕，不少果粉漏夜排隊，搶到頭香的外籍民眾更是從 4 天前就開始排隊，長長的人龍從台北 101 內一直延伸到外面，11 時一到工作人員開門迎賓，現場擊掌、歡呼聲不斷，吸引不少逛街人潮的圍觀，不少人拿到紀念 T 恤當場就換上，開心之情溢於言表。

這次搶到頭香的 Steve 是忠實的果粉，很愛蘋果的產品，前幾天排隊時雖一度被趕走，但是隔天一早馬上再回來排隊，拿到限量紀念 T 恤也開心的應媒體要求跟朋友一起合照，他還笑著說，排隊 4 天最想趕快回家洗澡；不過，他還是在直營店內停留許久，也為蘋果總部派來的攝影錄製面。

台灣首家 Apple store 開幕頂著高溫排隊的果粉。(鉅亨網記者楊伶雯攝)

台灣首家 Apple store 開幕台北 101 內也是排滿人。(鉅亨網記者楊伶雯攝)

現場更是可以看到不少人拿著手機自拍，或是跟朋友一起拍照、直播，大門口每放進一批果粉，就會重複擊掌、歡呼，氣氛相當的熱鬧，有果粉在領完紀念 T 恤後不忘到二樓的連通道拍照，紀錄在室外頂著 34 度以上高溫拍照的民眾。

台灣首家 Apple store 搶到頭香的民眾 (右) 超開心。(鉅亨網記者楊伶雯攝)

拿到限量紀念 T 恤馬上開心換上。(鉅亨網記者楊伶雯攝)

一名民眾指出，曾經到過國外的蘋果直營店參觀過，排隊朝聖則是第一次，主要就是想要感受一下現場的氣氛，大約是早上 7 時多到場開始排隊，排了 4 個多小時，目前使用的是 iPhone 6，問他會不會想 iPhone 8，他是坦白的說，還想再撐一下，目前使用的 iPhone 先換電池再繼續用。

不過，如果 iPhone8 有吸引人的亮點，也是會考慮購買，至於，什麼樣的功能會讓他動心? 他則表示，希望 iPhone8 有無線充電的功能；對台灣首家 Apple store 直營店的感想如何? 他說，主要是維修及服務的功能較吸引人，但如果要買手機，也不一定要到直營店買，要看在那邊買比較方便。

全台首家 Apple Store 正式開幕迎賓，Apple 團隊以 130 名國際化團隊迎接貴客，成員大多數來自台灣，可使用多種語言或方言為顧客服務，包含德文、英文、日文等；店內有超過百台連網設備，包括 iPad、iPod、Apple Watch、iPhone 等，提供給消費者體驗。

消費者購買 Apple 產品後，將會提供個人化的設置服務，包含郵件、通訊錄、下載所有想使用的 App、同步 iCloud 等；另外，天才團隊也會在直營店內提供免費諮詢與支援服務。

鉅亨網新聞中心2017/06/29 17:10

 

Phone 手機已經面世 10 年，改變了人類文化，成為現代人日常生活不可分割的一部分。不過，隨著人工智能 (AI) 及擴增實境 (AR) 技術不斷發展，新材料相繼面世，也許到了下個 10 年，就連「電話」這個概念也會被淘汰，iPhone 屆時可能已經被蘋果新一代更先進、更貼身通訊產品所取代。

香港《文匯報》援引《澳洲人報》報導，10 年前，一般電子遊戲玩家可能不會想像到他們 10 年後每天都會花大部分閒餘時間，不斷在小螢幕上滑來滑去，玩着各式各樣的手機遊戲。

AI 人工智能將在下一個 10 年發光。 (圖：AFP)

同樣地，現時人們也很難想像 10 年後，我們的日常生活又會發生多麼翻天覆地的改變。不過從蘋果公司 (AAPL-US) 近年的發展路線來看，還是可以對未來有一點概念。

蘋果 2010 年收購了開發語音助手 Siri 的公司，其後繼續買下一系列與「機器學習」有關的企業，可見有意拓展 AI。另外，蘋果也收購了不少與 AR 相關企業。

可以想像，到了 2027 年人類事無大小可能都要依賴 AI，例如電視會自動調至用戶喜歡的頻道，實體日曆亦能透過 AR 技術填上未來行程。

AR 擴增實境也將在下一個 10 年快速發展。 (圖：AFP)

屆時蘋果可能會繼續出產 iPhone，不過這時候「手機」可能已不再是四四方方，或者會變得更薄，甚至可以像紙一樣摺起或捲起，甚至是其他現在想像不到的形狀。

此外，現時智能手機必不可少的流動應用程式 (app)，到時候也可能以另一種形式存在，成為一般人日常穿戴在身上的無數小型設備一部分。

例如當你出外行走，耳邊會有聲音自動導航；當你在街上遇到上前搭訕的陌生人，一個只有你看見的畫面會在你視線角落彈出，顯示眼前人身份，你倆的對話事後更會自動變成文字記錄。

不要懷疑，這些都是科幻電影中的情節，但亦正是現時科技發展的方向。

 

 

 

 

鉅亨網新聞中心2017/06/30 13:50

 

英國已啟動脫歐談判，但歐盟預算專員 Guenther Oettinger 28 日說，英國退出歐盟後，歐盟的每年預算將出現總額高達 200 億歐元 (約 6957 億元新台幣) 的預算缺口，這個大「窟窿」需要其餘 27 個國家來填補。

 

綜合香港明報、中新網報導，根據成員國承諾的款項，歐盟預算為 1579 億歐元 (約 5.5 兆元新台幣)。計劃在 2019 年 3 月完成脫歐的英國，每年對歐盟預算貢獻約 16%，即每年出資 100 億至 110 億歐元 (約 3478 億至 3827 億元新台幣)。

與此同時，歐盟還要為國防、內部安全等新計劃出資，令資金缺口增加。這意味歐盟成員國須在尋求新的資源，與減少預算之間做出明確選擇。

為彌補資金缺口，Guenther Oettinger 呼籲歐盟在英國 2019 年 3 月退出後，改善支出效率，並尋找開源節流途徑，例如徵收新稅，或可能向農業補貼等開刀。成員國之間的分歧可能加劇，部分出資大國主張減少開支，但是純受益國家卻不看好減少融資項目的前景，認為這些融資項目應資助歐盟最貧窮的地區發展。

英國和歐盟方面 6 月 19 日正式啟動「脫歐」談判。歐盟提出，英國應為「脫歐」支付約 1000 億英鎊 (約 3.95 兆元新台幣) 費用，但英國對這筆費用的法律依據表示質疑。

鉅亨網編譯林懇2017/06/29 18:16

 

據《財星》報導，生鮮外送公司藍圍裙 Blue Apron (APRN-US) 在週三 (29 日) 上市後籌集了 3 億美元的資金。但因近期受亞馬遜 Amazon (AMZN-US) 購買全食 Whole Foods (WFM-US) 的影響，導致比預期少籌了三分之一的資金。

總部為紐約的藍圍裙股票發行日 IPO 上發行了 3000 萬股 A 級普通股，價錢為 10 美元，在預估的 10 美元與 11 美元區間處於低標。而原本應在 15 美元至 17 美元區間的 IPO 價也因近期亞馬遜收購全食導致高層最後決定降價。

藍圍裙是美國第一間生鮮外送的上市公司。IPO 第一天結束後，藍圍裙的市值達 18.9 億美元，比之前自己預估的 32 億美元還低，也比兩年前最後一輪籌資時預估的 22 億美元低。雖然 IPO 把藍圍裙的市值架在營收的 1.6 倍，比大部份網路商店的 3.1 倍低許多，但比傳統民生用品零售店的 0.7 倍高出許多。

亞馬遜早已擁有一個小型的生鮮外送部門，但併購全食則是讓業界感受到震撼的舉動。Renaissance 金融經理 Kathleen Smith 提道，「藍圍裙應避免像今年剛上市的 SNAP (SNAP-US) 一樣，只顧營收成長但不顧利潤的這種模式。投資人雖然擔心亞馬遜，但更擔心藍圍裙的行銷預算。」SNAP 軟體公司今年 3 月上市，但因營收減少且還在虧損，導致股價相較 IPO 價低了許多，投資人也擔心 SNAP 是否會有賺錢的一天。SNAP 週三 (28 日) 收盤股價上漲 2.45% 來到 17.76 美元。

像多數生鮮外送公司一樣，藍圍裙為了競爭奪取客戶，花在行銷上的金額驚人，但客戶忠誠度極低。藍圍裙在 2016 年就在行銷上面花了營收 7.95 億美元的 18%，總虧損達 5490 萬美元，而這行的基礎建設 (例如倉庫) 成本也高昂。向藍圍裙看齊的則是太陽籃子 Sun Basket、綠廚師 Green Chef、及家庭廚師 Home Chef。太陽籃子年初已找了銀行為 IPO 做準備。

藍圍裙的投資人包含了 Bessemer、Stripes、及 Fidelity。藍圍裙股票將在美國時間週四 (29 日) 將正式在紐約證券交易所開始交易。

鉅亨網新聞中心※來源：北美新浪2017/06/30 11:01

在 IPO 的 12 小時前，Blue Apron 最終宣布他們的 IPO 發行價從原來的每股 15-17 美元降低至每股 10 美元。

發行價的降低意味着 Blue Apron 的估值降至 18.9 億，變得比他們最後一次融資時的 22 億估值還要低。而 Blue Apron 希望融資的金額也比上周所說的減少了三分之一，只剩 3 億美元。

降低發行價並不是件常見的事情。根據數據提供商 Dealogic 的數據，2010 年至今，只有 4% 的互聯網公司在 IPO 時將發行價調低。

根據路透社的報道，知情者表示，Blue Apron 之所以調低發行價，是因為潛在的投資者們並不認可每股 15-17 美元這個價格，他們表示亞馬遜收購 Whole Foods，以及 Blue Apron 的營銷成本和缺乏盈利能力讓他們擔憂。

Blue Apron 是美國最大的半成品食材公司，也是這個領域第一個上市的公司。他們的商業模式不複雜，用戶從 Blue Apron 網站上選擇自己想吃的菜以及人數，Blue Apron 購買原料、半加工、打包、送貨上門。用戶收到包裹之後，再按照 Blue Apron 所提供的食譜做菜。雖然做菜還是要花點時間，不過要比自己買菜、全程製作要快多了。

而 Blue Apron 的訂單增長以及收入增長看起來不錯，其訂單數從 2015 年 3 月的 84.1 萬增加到今年 3 月的 427.3 萬，而營收則是從 2014 年的 7780.6 萬美元上升到去年的 7.95 億美元。

營收快速增長來源：彭博

不過 Blue Apron 的營銷費用增長也相當快。2014 年還只有 1396 萬美元，去年已經達到 1.44 億美元。高額營銷費用令 Blue Apron 成了半成品食材電商中最有名的公司之一，然而今年第一季度他們市場營銷的費用都已經占到了公司營收的 25% 了，這並不是所有投資者都能認可的比例。

除了營銷以外，物流的成本也不低。成立於 2012 年的 Blue Apron 至今還未盈利，去年虧損 5488.6 萬美元。

不僅如此，Blue Apron 未來的盈利能力也存疑。埃默里大學 Daniel McCarthy 分析 Blue Apron 的數據之後估算，大約有 60% 的顧客在訂閱 Blue Apron 的服務六個月之後退訂了。而專門分析准 IPO 公司的調研公司 Triton Research 的數據專家 Peter Lee 表示，鑒於食物派送很複雜和顧客忠誠度低，目前還不清楚 Blue Apron 怎樣才能成為一家利潤率高的公司。

雖然至今亞馬遜都沒說他們的具體措施，不過光是亞馬遜宣布收購 Whole Foods 這件事就已經令零售業不少公司的股價受衝擊，而正打算上市的 Blue Apron 顯得非常尷尬。

今年亞馬遜開始投資半成品食材領域，他們與另一家公司 Martha ＆ MarleySpoon 合作，在紐約、舊金山等城市提供服務。在收購後，許多分析師認為亞馬遜將利用 Whole Foods 門店來賣新鮮食物，而 Whole Foods 本身也有在店裡賣半成品食材以及熟食。

Blue Apron 確實挺準確地感受到了投資者的謹慎。當地時間周四上午 10 點左右，他們正式在紐約證券交易所上市，股價最開始上漲了 9%，不過截至當地時間 12 點左右，股票價格為 10.6 美元。

來源：Market Watch

鉅亨網編譯趙正瑋2017/06/30 11:40

 

五月份日本核心消費者通貨膨脹率已連續五個月上漲。

根據日本總務省的資料顯示，日本核心消費者物價指數 (Core CPI)，扣除新鮮食品的項目後，年增率上漲了 0.4％，而月增率上漲了 0.3％。這與《彭博》的預測值相符。

五月份標題 (Headline) CPI 年增率上漲 0.4％，漲幅與四月份相同，略遜於預期的 0.5％。在此期間，食品價格上漲 0.8％。

根據家庭支出的數據顯示，五月份整體家庭支出年增率下降 0.1％，收縮幅度較小，估計下降了 0.7%。四月份家庭支出約下跌 1.4%。

另一方面，日本的失業率在五月份上升，並達到今年以來的最高點，因為尋找工作的申請人數之比例持續上升。

據日本統計局統計，日本失業率上升至 3.1%，是自去年 12 月以來的最高點。然而日本企業也發現越來越難以填補職缺，但目前還沒有提高薪資來吸引員工的趨勢。

 

鉅亨網新聞中心※來源：彭博資訊2017/06/30 09:35

 

股票不貴。

只要公司利潤維持它們的步伐，而且利率不上漲太多，至少在這種情況下看來是如此。芬蘭第二大養老金 Ilmarinen Mutual Pension Insurance Co. 是這麼認為的。這家養老金管理公司正在和規模稍小的競爭對手 Etera 進行合併。該基金稱，正根據基準匹配其 383 億歐元 (437 億美元) 投資組合中的股票配比，該組合超過 40% 都投資在了股票上。

「你聽到人們說股票現在很貴，」執行長 Timo Ritakallio 在赫爾辛基接受採訪時說。「如果你看看那麼低的利率和主要市場的本益比水平的話，並非如此。」

在美國，股票牛市走了八年，是歷史上第二長紀錄。在歐洲，股票和美國相比還有折讓。隨著上半年臨近尾聲，歐洲股市斯托克 600 指數有望錄得 6.4% 的半年漲幅。

「歐洲股市現在比美國股市更加物有所值，」Ritakallio 說。「只要利率保持在這個低位，像我們這樣能夠承擔風險的投資者 -- 而且考慮到現在沒有其他提供回報的替代性投資目標 -- 我們就將保持我們的中性股票配比。」

這家芬蘭基金約 30% 配置在國內，其余部分在全球投資，其第一季度報告顯示，以當前價值計，過去五年的平均年回報達到 6.4%，自 1997 年以來則為 5.9%。雖然這家芬蘭第二大私人投資機構仍然看好當前的上漲，但公司利潤需要保持住它們的勢頭。

「股市可持續發展的關鍵是公司能否做到一個季度接一個季度地改善盈利。」 Ritakallio 說，「當利率大幅上漲或公司盈利惡化時，就是歐洲和美國出現市場調整的時候。」

鉅亨網編譯林懇2017/06/29 12:56

據《Nasdaq》報導，創投公司 Loup Ventures 分析師 Gene Munster 認為流傳的蘋果 Apple (AAPL-US) 「眼鏡」Glasses 體積會大於 iPhone 本身。Glasses 將會是蘋果踏入擴增實境 (augmented reality) 的重要媒介。

虛擬實境 (virtual reality) 簡單來說是利用電腦產生含有映像的三維虛擬空間，宏達電 HTC (2498-TW) 的 VIVE 頭盔與臉書 Facebook (FB-US) 的 Occulus 頭盔都是屬於虛擬實境產品。而不同與虛擬實境 VR，擴增實境 AR 則是利用電腦產生的三維虛擬映像覆蓋在現實世界上，例如之前谷歌 Google (GOOG-US) 推出的 Google Glass。而隨著這兩種科技更進步，虛擬實境與擴增實境的區域會越來越模糊。

蘋果將推出的 Glasses 將會在真實世界延展出虛擬映像 (AR)。因蘋果近期收購了德國眼球跟蹤技術公司 SensoMotoric Instruments，Munster 認為其 AR 類項產品將在 2020 年推出。他也認為 iPhone 將在 2019 年達到頂峰後衰退，「我們相信 iPhone 營收將在 2018 年成長 15% 並達公司總營收的 64%，但 2019 年後將出現負成長，而 Glasses 將在 2020 年開始影響營收」。Munster 也認為 iPhone 營收從 2020 年至 2022 年之間會減少 3% 至 4%。

投資人應注意，雖然蘋果強調擴增實境 AR 將在未來有較大影響，但蘋果並未宣佈任何 Glasses 產品的訊息。

蘋果週三 (28 日) 收盤則上漲 1.46% 來到 145.83 美元，雖然一年來成長近 50%，但累計近一個月以來，蘋果股價則是暴跌 5%，NASDAQ 指數近一年以來則成長 37%。

NASDAQ 與蘋果股價比較 / 圖片來源：Investing

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延伸閱讀

鉅亨網編譯郭照青2017/06/29 04:52

在銀行股上漲 1.54% 的帶動下，美國股市周三收高。道瓊盤中大漲近 170 點，S&P 500 創 4 月底以來最大單日漲幅。
 
道瓊工業平均指數收高 143.95 點或 0.68% 至 21454.61。

Nasdaq 指數收高 87.79 點或 1.43% 至 6234.41。

S&P 500 指數收高 21.31 點或 0.88% 至 2440.69。

費城半導體指數收高 18.52 點或 1.77% 至 1067.18。

投資人等待聯準會 (Fed) 公布銀行業壓力測試結果。

分析師預期，幾家大型銀行將能通過測試，並加碼回饋股東，可能使用現金儲備，支付金額超過 100% 的獲利。加碼回饋股東亦可反應銀行業對自身財務健康的信心。

分析師說，這是放寬管制首度實施，資金低於 2500 億的銀行無需通過量化測試。這項壓力解除，讓他們更有彈性運用資金。

歐洲央行澄清德拉吉總裁昨日的談話，亦有助支撑股市上漲。

一名消息人士說，德拉吉的談話意指願意忍受一段時間的通貨膨脹轉弱，並非即將緊縮貨幣政策。

德拉吉於周二說，通貨膨脹威脅已成過去，目前需要恢復通貨膨脹。該談話使得歐元兌美元上漲至一年高點。周三，澄清談話發表後，歐元回檔。

美國指數期貨隨美元走高，Nasdaq 清除了跌幅。科技股因價位已高，近來受到壓力，Nasdaq 亦因而成為焦點。

周三，科技股大多反彈。臉書，蘋果與亞馬遜均上漲。

科技股為美國股市中，表現最佳類股，今年以來上漲了約 17%。但周二，科技股下跌 1.6%。

分析師說，幾周前，科技股開始回檔，目前仍持續。投資人應保持耐心，未來幾周或幾個月，較佳的進場點將會出現。

經濟數據方面，上周美國抵押貸款申請案件下降 6%。美國 5 月成屋銷售簽約指數連續第三個月下降。

 

《Zerohedge》報導，今年以來投資能源類 ETF 基金的投資人們，可能將要鬱鬱寡歡。

如下圖所示，受到今年上半年國際油價大幅下跌 20% 之拖累，統計至今年五月中旬為止，SPDR 能源類股 ETF (代號: XLE) 與 S&P 500 大盤指數 (代號: SPX) 之績效相比，差距高達近 10%，意即一眾 S&P 500 能源股之表現，皆是跑輸大盤。

深藍：紐約輕原油價格走勢　淺藍：XLE 與 SPX 之績效差距　圖片來源：Goldman Sachs　

而油價暴跌的壓力，早已在今年上半年直接衝擊能源股 ETF 之績效，並不太讓人意外，目前市場進一步轉為關注的是，下一個可能遭到油價拖累的商品，將會是誰？

答案是：高收益債。

由於高收益債 (俗稱垃圾債) 基金的發行端，又以能源相關企業最多，而目前能源類股 ETF 已經顯著遭到油價大跌所影響，但能源債發行量最大的高收益債，價格卻始終仍是高居不下。

如下圖所示，此為美銀美國高收益債選擇權調整利差 (Merrill Lynch US High Yield Option-Adjusted Spread)，意即為此檔高收益債與美國公債之利差，截至週二 (26 日) 為止，該利差仍然居於歷史低檔的 3.74%，顯示高收益債的價格仍是相當昂貴。

美銀美國高收益債選擇權調整利差 (2008 年至今)　圖片來源：Fred

高收益債價格之所以還未出現像 SPDR 能源類股 ETF 這樣的下跌趨勢，主要是因為高收益債重點關注還是發行企業的「違約率」是否出現上升，目前美國垃圾級信評的能源企業確實尚未爆發違約潮，是故整體高收益債市場的違約率也並未攀升，成為市場投資人仍是樂意擁抱高收益債的重要原因。

藍：能源債違約率　綠：高收益債違約率　紅：基本金屬、礦業違約率　圖片來源：Peritus Asset Management

但瑞銀集團 (UBS) 對此向高收益債投資人提出警示，鑒於目前紐約輕原油 (WTI) 已跌至每桶 43 美元一線，瑞銀警告，若油價繼續下跌，拖累過去 12 個平均油價跌破每桶 40 美元，那麼估計一些垃圾級信評的能源債就將開始出現大跌風險，進而引發整體高收益債市場的拋售賣壓。

無人駕駛技術領域競爭日趨激烈。蘋果 (AAPL-US) 向租車公司 Hertz(HTZ-US) 租用一批車輛，用於測試其研發的無人駕駛技術。

蘋果 4 月獲得無人駕駛汽車測試牌照。根據加州汽車管理部門的文件，蘋果將由 Hertz 旗下的 Donlen 車隊，租用一批 Lexus RX 450h 運動型多用途汽車 (SUV)。蘋果和 Hertz 未有回應。

彭博社引述知情人士稱，約 6 輛汽車在舊金山的公路為蘋果的無人駕駛技術測試了至少 1 年。由於收入及利潤下滑，Hertz 股價過去 12 個月累計下跌逾 75%。

蘋果的汽車項目過去一年也遇到不少問題。隨着人手和開支持續上升，蘋果委派 Bob Mansfield 接手無人駕駛車項目後，裁減了一些人手，集中精力開發無人駕駛系統，而不再是整部車設計。

蘋果行政總裁庫克 (Tim Cook) 稍早接受彭博社訪問時承認，無人駕駛系統將會是蘋果的研事重點之一。

無獨有偶，蘋果的對手 Alphabet(GOOGL-US) 旗下的自動駕駛業務子公司 Waymo 也已經跟 Avis Budget Group Inc. 達成類似協議，後者負責管理其自動駕駛車隊。

Alphabet 和 Avis 的合作是業界首個涉及無人駕駛車隊管理的大型協議，這一商業拓展或有助於技術的傳播。

蘋果股價昨 (27) 日早盤微跌，Hertz 股價在周一升 13.5% 後，昨早段下滑逾 1%。

 

臉書 (FB-US) 在社交網路的霸主地位難以撼動，除了市值已經超過 4300 億美元外，每月活躍用戶數更高達近 20 億，臉書目前正在進一步規劃未來 2 大業務。

臉書旗下的 WhatsApp，Messenger 和 Instagram 目前都已是社交網路的領先者，在擁有 20 億活躍用戶的根基下，將發展電視節目業務及鼓勵用戶發展構建社群的能力。     

《華爾街日報》報導，臉書將和好萊塢的電視節目製作合作，推出原創電視節目，每集預算最高 300 萬美元，鎖定 13-34 歲的用戶，尤其是 17-30 歲的用戶，節目內容非兒童及青少年類節目，同時避免涉及政治、裸露鏡頭及爆粗口的內容。

電視節目相繼吸引網路大咖的投入，除了 Netflix、亞馬遜自製戲劇節目外，蘋果今年初也傳出規劃開發原創電視節目製作。臉書不但願意砸下高預算的製作費，還願和節目內容製作方分享廣告收入，就憑著 20 億的活躍用戶基礎，就足夠吸引廣告商來投放廣告。            

在臉書取得 20 億個活躍用戶的重大里程碑後，祖克伯再次重申公司的新任務，要連接世界，並讓世界變得更加緊密，以龐大的活躍用戶為基礎，致力創造更美好的世界。  

過去臉書以連接世界為使命，但引來部分爭議，包括助長部分不實消息，造成社會重大影響，甚至被人非議影響了美國大選。

祖克伯現在要進一步以 「賦予用戶創建社群的權利，讓世界融為一體」為使命，重點放在社群成員的聯繫上，並希望能以一個個擁有共同利益的社群，讓用戶彼此們更有向心力。

臉書 (FB-US) 在社交網路的霸主地位難以撼動，除了市值已經超過 4300 億美元外，每月活躍用戶數更高達近 20 億，臉書目前正在進一步規劃未來 2 大業務。

臉書旗下的 WhatsApp，Messenger 和 Instagram 目前都已是社交網路的領先者，在擁有 20 億活躍用戶的根基下，將發展電視節目業務及鼓勵用戶發展構建社群的能力。     

《華爾街日報》報導，臉書將和好萊塢的電視節目製作合作，推出原創電視節目，每集預算最高 300 萬美元，鎖定 13-34 歲的用戶，尤其是 17-30 歲的用戶，節目內容非兒童及青少年類節目，同時避免涉及政治、裸露鏡頭及爆粗口的內容。

電視節目相繼吸引網路大咖的投入，除了 Netflix、亞馬遜自製戲劇節目外，蘋果今年初也傳出規劃開發原創電視節目製作。臉書不但願意砸下高預算的製作費，還願和節目內容製作方分享廣告收入，就憑著 20 億的活躍用戶基礎，就足夠吸引廣告商來投放廣告。            

在臉書取得 20 億個活躍用戶的重大里程碑後，祖克伯再次重申公司的新任務，要連接世界，並讓世界變得更加緊密，以龐大的活躍用戶為基礎，致力創造更美好的世界。  

過去臉書以連接世界為使命，但引來部分爭議，包括助長部分不實消息，造成社會重大影響，甚至被人非議影響了美國大選。

祖克伯現在要進一步以 「賦予用戶創建社群的權利，讓世界融為一體」為使命，重點放在社群成員的聯繫上，並希望能以一個個擁有共同利益的社群，讓用戶彼此們更有向心力。

今年以來，中國經濟成長其實仍走在穩定的路上，內需與企業獲利都呈樂觀成長，但中國股市卻沒有同步反映經濟面的表現，原因在哪裡？而下半年對中國的投資布局，又該注意哪些看點？從哪裡尋找機會？ 自從 2008 年金融海嘯以來，全球主要央行實行寬鬆政策 (QE)，擴張的資產負債表提供超寛鬆的貨幣環境，解決了當時可能進一步瓦解的金融體系危機，同時造就了今天一顆蘋果富可敵國的現象。

5 月 10 日，蘋果 (AAPL-US) 市值創下 8000 億美元的歷史紀錄，美股道瓊、標普 500 和納斯達克三大指數也創下歷史新高。科技類股表現尤其亮眼，在美上市的中國公司阿里巴巴 (BABA-US) 創下上市以來高點，以及在香港掛牌的中國騰訊 (0700-HK) 也同步創下歷史新高。

中國股市歷經 2015 年 6 月股災至今已滿兩年。相較於全球主要股市在近期屢創新高，今年至 5月中旬，上證、深證指數分別累跌 0.2% 和 9.7%，明顯低迷許多。尤其在4月中到 5 月中，僅一個月期間，A 股市值便蒸發 25 兆人民幣、平均每位散戶投資人損失 8 萬人民幣。

經濟成長利基 其實仍穩定 相較於 A 股的低迷，中國經濟數據卻呈現出截然不同的氣氛。

當局為改善民生、促進經濟成長、縮小城鄉差距，所推行的城鎮化建設政策，預計在 2020 年，讓城鎮化比率達到60%。城鎮化建設、中產階級崛起，加上國民可支配所得的成長，有助擴大中國內需消費，對於經濟成長及企業獲利能力提升，也提供更好的利基。

雖然 10% 的經濟成長率已不復見，但與成熟市場相比，中國今年首季 6.9% 的 GDP 成長仍然偏高。與企業獲利相關的生產者物價指數 (PPI)，在連續54 個月的負成長後，已在去年9月出現翻揚；零售銷售維持在 10% 左右的高成長，線上零售成長更在 30% 以上。同時，通膨則處於偏低

中國國家統計局亦公布，今年一到三月規模以上工業企業利潤年增 28.3% ，這可以進一步佐證中國經濟仍處於較高速成長，市場需求不斷擴大，提供企業穩中向好的獲利環境。

      A股表現落後 原因是… 中國經濟發展如此快速，產業獲利前景看好的 A 股，指數表現卻不如經濟成長亮眼，與國際股市連動性也不高。投資人需留意 3 個現象：第一，上證 (深證) 股價指數與國際股市、甚至新興市場不同調；第二，上證(深證)股價指數與經濟成長率、甚至企業獲利成長率不同調；第三，上證(深證)股價指數與多數中國相關基金的淨值走勢也不同調。投資 A 股的投資人必需深入瞭解這些現象的成因，才能找到 A 股獲利的契機。

上海證交所、深圳證交所成立於 1990 年 12 月，距今約 27 年，相較於歐美證券交易市場的百年歷史，中國屬於新生資本市場，民眾的投資觀念也不如先進國家成熟。加上制度未臻完善、投資人結構上法人占比太低、主管機關缺乏管理經驗，再加上嚴格的資本管制，外資難以進入，資本自由流動有障礙等，使 A 股走勢難與國際股市同調。

國際資金無法自由進出，加上當局政策主導資本市場，在在都降低中國A股與國際股市的連動性。且 A 股以散戶投資人為主，長期投資觀念尚未建立，依消息面短線炒作盛行，股價容易偏離基本面，並造成劇烈波動。

因此，許多中國科技公司選擇海外上市，如前面提及的騰訊、阿里巴巴等，還有許多在香港掛牌的國企股，這些都是相關中國基金投資組合裡主要成份股。由於所屬資本市場的大環境不同，也造成了上證指數與多數中國相關基金淨值走勢不同調的結果。

 

 

 

正當華爾街及聯準會 (Fed) 的官員們紛紛擔憂，美國通貨膨脹溫度仍舊令人不安的低落，全球最大資產管理公司貝萊德 (BlackRock) 全球固定收益部投資長 Rick Rieder 指出，這可能歸咎於現代民眾對於智慧手機及各類應用程式 (app) 的嚴重依賴。

Rieder 周三 (21 日) 發表專文分析道，美國消費者越來越少用傳統的設備如相機、CD 播放器及電視機，以及一些傳統服務如計程車及赴商店購物；取而代之用 iPhone 或其他高階智慧手機搭載的功能或軟體，來進行這些消費活動。

 

美國核心消費者物價指數（CPI）年增率近年變化圖。（圖片來源：tradingeconomics）

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而像亞馬遜 (Amazon)(AMZN-US)、Netflix (NFLX-US) 或 Uber 這些科技公司提供的服務，已經透過手機讓消費者更習慣於低價及便利性，結果挫傷了傳統零售、娛樂通路及運輸服務業。Rieder 寫道：「技術創新正破壞許多產業的傳統業務模式，壓抑了物價漲勢，並影響整體經濟通貨膨脹。」

美國 5 月份核心通貨膨脹率僅 1.7%，創 2015 年 5 月以來新低。Rieder 預警，科技的轉變很可能將持續，導致通膨率難以達到 Fed 目標的 2%。因此他認為，在今日商業活動更現代化的時代，Fed 的貨幣政策模式將越來越難執行，「投資人及政策官員都需要放棄以過度僵硬的角度，來看待物價變化。」

鉅亨網記者張欽發 台北　　2016-07-26 17:27

 

由戴德梁行今天針對中國海外房地產投資發表最新的「中國對外投資市場報告」顯示，2016年1-5月來自中國大陸投資者的170億美元資本湧入了跨國房地產市場，且此一投資金額並且成為僅次於美國的第2大海外地產投資國。

中國大戶海外投資實力驚人，在2016年的並有1-5月高達106億美元湧入美國的地產。

去年中國投資人海外地產投資金額為257.34億美元，而今年前5個月的投資額已達到去年全年投資總額的65.6%；且此一投資金額並且超越了加拿大、香港和新加坡，成為僅次於美國的第2大海外地產投資國。

根據戴德梁行發布的「中國對外投資市場報告」顯示，2016年1-5月中國資本成為了全球第2大跨境房地產投資的來源，僅次於美國的190億美元；相較於2015年底，中國的排名上升了3位，超越了加拿大、香港和新加坡。

同時，戴德梁行指出，與先前中國投資集中而均勻地分布在美國、香港、澳洲明顯不同的是，在2016年1-5月有總計達106億的美元流向了美國。如果按地點劃分，紐約在今年1-5月已經吸納了大約35億美元的中國大陸投資者地產投資資金，紐約依然是中國地產投資者眼中最熱門的海外投資目的地。

戴德梁行大中華區研究部董事總經理林榮傑認為，這股來自中國大陸向美國跨境投資潮，較2015年的43.7億美元的總投資額大幅成長143%，主要歸功於美元升值和美國經濟復甦。

戴德梁行的此一調查報告中指出，今年1-5月，商辦投資是最受中國投資者歡迎的資產類別，佔總投資額的比重達50%。其中，商辦投資最熱門的目的地為美國和香港，合計佔據了中國投資者80%的境外交易額。

今年1-5月中國大陸投資者的海外的酒店總投資額達到了71億美元，占中國大陸海外不動產投資金額的42%，並已達到2015年全年酒店投資額的128%。戴德梁行大中華區海外投資部主管、亞太區董事總經理范桂娟表示，便捷的簽證使潛在的中國投資者和訪客可以更容易地前往美國，這也使得中國投資者在過去數年間如洪水一般湧入美國購買酒店資產。

至於歐洲方面，范桂娟指出，由於匯率優勢，以及部分不動產價格下滑，中國投資者對歐洲房地產的中長期投資的興趣也在增長。對於受到退歐影響的英國市場，中國投資者可能會關注住宅、酒店、商辦以及店舖不動產。

語言 Chinese, Traditional (繁體中文)

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機器人產業發展，是解決未來全球人口結構高齡化、勞動力下降的重要答案之一。聯合國預測，至 2050 年，全球 60 歲以上人口將達到 20 億，比例高達 22%。勞動人口減少的趨勢，從中國也可觀察出顯著變化：2000 年後的出生人口僅 1.2 億，比 80 年代後出生減少了 1 億人。這樣的大趨勢下，更需要機器人來取代減少的生產力，或是進行人機協作 (cobot)。

 

國際機器人協會 (IFR) 報告指出，亞洲採用工業機器人比例正在高速成長，在 2010 至 2015 年，成長 70% 來到 88.7 萬台。單在 2015 年，工業機器人在亞洲的銷售量就勁升 19%，中國更是佔比 43% 的最大市場。IFR 十分看好機器人產業在中國的發展性，因為「中國製造 2025」政策中，自動化是不可或缺的重要支柱。

機器人技術具備收集與處理資訊的強大能力，由攝影機、感測器和軟體組成的系統，讓機器人更聰明、協調性更高也更有效率，得以滿足醫學影像、智慧監控等領域的高標準需求。百達投顧分析，機器人技術類別的成長率可望超過每年 10%，若出現突破性發展，2020 年的市場規模可能逾百億美元。

機器人技術除了帶動工業自動化，在製造業、後勤物流、3D 列印等產業普遍應用之外，機器人也從消費與服務的角度，逐步融入我們的日常生活。

結合固定路線移動及機器手臂動作，在服務業已有可以進行簡易客房服務、準備食材等協助單純重複性工作的機器人進駐。而面對醫學、健康照護、家庭助理等需求更為複雜的環境，精密的手術機器人與可互動的陪伴機器人，都逐漸打開一定的市場。

在這個由機器人科技與人工智慧帶動轉型的時代，創投圈從 2013 年就開始支持相關新創企業；美銀美林最新報告也指出，機器人相關基金流量從 2014 年至今，累計已跨過 11 億美元門檻。我們在擬定投資策略時，除了高科技股之外，也應囊括機器人應用所及的工業、醫療、消費、安全等面向。

百達投顧指出，機器人科技題材發展至今，雖然還處於大眾普遍使用的早期階段，但需求正在成長、產品多樣化發展，未來成長潛力可望大幅跳脫整體經濟，可說是最佳投資時機。

調研機構 Tractica 也預估，從 2015 年至 2020 年，全球機器人產業營收複合年成長率將達 36.3%，其中非工業用機器人營收規模可能來到 1320 億美元，更是 2015 年 200 億美元的六倍以上。

機器人產業已經跨過純概念、純話題的階段，其商業模式已然建立，更有不少標竿企業拿出相當漂亮的獲利成績。而機器人科技在未來生活中的影響力將日漸增加，掌握這股投資大趨勢，將會是長期投資人的重要課題。