綠藝術生活
谷歌神秘作業系統「Fuchsia」3年後將取代Android？
鉅亨網編譯許家華2018/07/20 17:01
圖：AFP
相關個股外電週四 (19 日) 報導，谷歌一個擁有 100 名工程師的團隊其實已秘密研發 Android 的接班作業系統「Fuchsia」長達 2 年，預計 3 年後亮相。
消息人士透露，未來 3 年內語音控制音響和其他居家連網設備就會導入這款新作業系統，至於筆電等較大的設備就預計未來 5 年後導入。
根據報導，團隊工程師表示，Fuchsia 有朝一日將能支援所有谷歌設備，包括 Pixel 智慧手機和 Google Home 智慧音響，還有目前搭載 Android 或 Chrome 作業系統的第三方設備。
事實上谷歌的 Fuchsia 軟體已經公開一段時日，線上就可取得這款公開來源的軟體細節，但這是首次傳出這款作業系統未來應用目標和規模的消息。
谷歌在 2017 年就承認了 Fuchsia 的存在，當時 Android 工程副總裁 Dave Burke 稱其為「早期實驗項目」。
週四外媒請求谷歌證實該作業系統的未來計畫時，谷歌發言人表示，「Fuchsia 是谷歌許多實驗性開放來源項目之一，目前我們不會提供關於此項目的其他詳細訊息。」
自 2016 年以來，谷歌一直默默地在網上發布與 Fuchsia 相關的代碼，根據《彭博》調查，該作業系統可能旨在解決 Android 的缺點，尤重語音指令和頻繁的安全更新。
報導稱，谷歌執行長 Sundar Pichai 和 Android 團隊創始成員 Hiroshi Lockheimer 一直不願意承認 Fuchsia 未來的計畫，因為全球 3/4 智慧手機搭載 Android 作業系統，如若出現取代 Android 的新作業系統，將會巨大影響谷歌的核心業務，例如廣告平台與硬體合作夥伴等。
全家董監改選 泰山確定拿下3席
鉅亨網記者王莞甯 台北2018/06/25 18:22
全家今日股東常會進行董監改選。(圖：全家提供)
相關個股連鎖超商全家 (5903-TW) 今 (25) 日召開股東常會，通過每股配發現金股利 5.5 元，創歷年新高，配息率近 86，同時，董監事改選後，除原有一般董事未變，泰山維持一席董事外，新增的一席董事和一席獨董分別為泰山董事長詹益宏、以及由泰山推選的鉅業國際法律事務所主持律師梁懷信擔任。
董監改選過後，全家董事會由 7 位董事、2 位獨立董事改為 8 位董事和 3 位獨立董事。
全家說明，去年獲利成長主要來自本業成長，其中，既有店同店日成長約 3%，動能來自鮮食構造改革成效浮現，銷售年增 10%，再加上 EC 物流服務大幅成長，年寄取件數達 8000 萬件次，有效提升店舖營收和整體獲利。
轉投資部分，中國全家展店達 2177 店、進入九個地區，既有店日均營收年增超過 7%，整體經營狀態健康。
展望今年，全家表示，全年營運已訂定從「新零售、新會員經營和新複合加盟」三個策略面向切入，除全方位佈建倉儲物流，擴大物流寄取件速度並擴展溫層服務，會員經營也會透過不同客群的精準行銷，提升會員忠誠度。
另一方面，全家正積極開發新複合加盟業務，聚焦不受電商影響、以自動化設備運營的生活服務業種，提升加盟主的不同加盟業態選擇。
而在轉投資事業上，餐飲事業沃克牛排和大戶屋兩大品牌，管理效率浮現，餐飲事業店數擴展計畫將加快，尤其是大戶屋，瞄準熟齡健康的飲食商機，目標 2020 年店數翻倍，達到全台 60 家的規模。
全家去年合併營收 644.3 億元，年增 6.4%，稅後純益 14.07 億元，年增 2.2%，每股純益 (EPS)6.3 元；截至去年底止，總店舖數達 3154 家，淨增 97 店。
台股台股新聞 超商生啤酒銷售戰開打 全家攜海尼根開百家主題店 鉅亨網記者王莞甯 台北2018/07/20 15:230 全家攜手海尼根推出「夏日微醺主題店」。(圖：全家提供) 全家攜手海尼根推出「夏日微醺主題店」。(圖：全家提供) 相關個股統一超358+2.58%全家191.5+0.79% 在統一超 (2912-TW)7-ELEVEN 日前首創超商銷售生啤酒後，全家 (5903-TW) 也不落人後，宣布攜手啤酒大廠海尼根開主題店，估第一波將導入 100 家店舖，為飲料旺季再添成長新動能；全家也積極開展複
鉅亨網記者王莞甯 台北2018/07/20 15:23
全家攜手海尼根推出「夏日微醺主題店」。(圖：全家提供)
相關個股在統一超 (2912-TW)7-ELEVEN 日前首創超商銷售生啤酒後，全家 (5903-TW) 也不落人後，宣布攜手啤酒大廠海尼根開主題店，估第一波將導入 100 家店舖，為飲料旺季再添成長新動能；全家也積極開展複合店型，韓式炸雞店中店 bb.q CHICKEN 將進軍南台灣，首店落腳高雄，全力強化差異化競爭優勢。
隨著超商分布越來越飽和，各大業者都在積極導入新品增加新動能，今年夏季更首見超商開賣生啤酒。
全家指出，據尼爾森調查顯示，台灣整體啤酒飲用市場處在成長態勢，去年啤酒銷售額較前一年度成長近 10% 達 239 億元，其中，進口啤酒的市場占比已達 35%。
而全家每年啤酒銷售業績穩定保持約 10% 成長，又集中在夏季 6 至 9 月銷售，占比達 70% 以上，成長動能主要來自於進口和精釀啤酒等商品。
全家強調，這次與海尼根推出的主題店已有 3 家完成建置，將快速擴大至全台 100 家店舖，以兼顧商業區和住宅區的都會店為主，預料可帶動單店啤酒銷售成長 30%。
另外，全家表示，「全家 + bb.q CHICKEN」韓式炸雞複合店自 3 月推出以來展店速度不慢，目前已陸續在北部和中部開設 4 家店，接下來將進軍南部，首店首選高雄。
美股盤後─財報強勁抵銷川普貿易談話 收盤少有變動
鉅亨網編譯郭照青2018/07/21 04:44
圖:AFP 美國股市週五收盤少有變動
美國股市週五收盤少有變動，幾家美國大型企業公布財報強勁 -- 包括微軟與 Honeywell，抵銷了川普總統增加對中國商品提高關稅的威脅。
本週，S&P 500 與 Nasdaq 小幅收低。道瓊則上漲 0.1%，連三週週線上漲。
道瓊工業平均指數收低 6.38 點或 0.03% 至 25058.12。
Nasdaq 指數收低 5.10 點或 0.07% 至 7820.20。
S&P 500 指數收低 2.66 點或 0.09% 至 2801.83。
費城半導體指數收低 6.63 點或 0.49% 至 1359.19。
週四收盤後，微軟公布獲利優於預期，並發布強勁營收預估。其股價上漲 1.8%，並創新高點。Honeywell 股價亦上漲 3.8%，該公司公布獲利與營收高於預期。
目前為止，約 16.4% 的 S&P 500 企業已公布財報，其中 83% 高於分析師預期。華爾街對本財報季期望甚高，接受 FactSet 機構調查的分析師平均預估，第二季企業獲利將較去年同期成長 20%。
川普總統說，若有必要，他準備對每一件中國進口商品提高關稅。他告訴 CNBC 說：「我準備對 5000 億美元中國商品全部提高關稅。」
分析師說，這將讓貿易戰擔憂重燃，只會讓事情更複雜。
川普並說，自他勝選以來，股市強勁上漲，讓他有機會從事貿易戰。「我們用銀行裡的錢，打貿易戰。」
自 2016 年川普勝選至本週四，S&P 500 上漲了 31%。今年因川普政府對各國提高關稅，股市漲勢減緩。2018 年以來，S&P 500 上漲了 4.9%。提高關稅引發市場擔憂全球經濟成長將減緩。
週五，在川普有關 Fed 與中國的談話後，美國股市大幅下跌。但很快回穩。
川普並連續第二天抨擊聯準會 (Fed)。他發布推文說：「美國不應因為表現良好而受到懲罰。現在緊縮信用，會傷害我們的成就。美國應該收復因不法操控匯率與不好的貿易協定而失去的一切。我們的債務即將到期，我們却升息，真有這種事？」
熱門股－全家旺季加持+比價效應 周線連二紅創半年新高
鉅亨網記者王莞甯 台北2018/07/21 11:46
超商店取成為超商業者成長的一大動能。(圖：全家提供)
相關個股在連鎖超商統一超 (2912-TW) 頻頻股價創高後，作為同業的全家 (5903-TW) 近來買盤也逐漸回溫，儘管股價表現相對溫吞，但本周漲幅 2.4%，最高來到 192 元已創下今年 1 月中旬以來高點，周線連 2 紅。
全家上半年合併營收 344.85 億元，年增 10.57%，主要是因電商 C2C 的包裹量持續強勁成長，再加上鮮食商品頻頻推陳出新，使同店維持穩健成長。
展望後市，全家鮮食銷售包括咖啡、麵包和飯糰三類產品成長力道較大，尤其福比麵包廠運作順暢推升麵包成長達 20%，表現最佳。
另一方面，全家南部電商專倉預計將於 10-11 月左右開始營運，除增加單日上限量，也可將業務拓展至同區當日配送，有利營業利益提升。
而在中國的轉投資，全家全年目標淨增 400 家店以上，展店速度相較往年明顯加快，有助貢獻。
全家股價日 K 線圖。
台開新埔雲夢山丘開發案取得觀光農場籌設許可
鉅亨網記者張欽發 台北2018/07/21 19:57
蔡英文總統(中)今訪視台開新竹新埔園區雲夢山丘開發案。(圖：台開提供)
相關個股台開 (2841-TW) 在台三大開發之一的新竹新埔園區雲夢山丘，取得觀光農場籌設許可，今 (21) 日獲總統蔡英文親臨訪視，由台開集團董事長邱復生代表歡迎蔡英文，雙方除在該園區舉辦與返鄉青年重談會之外，並於園區內新落成的餐廳用餐。
蔡英文今天在台開新埔雲夢山丘新落成的餐廳用餐，台開集團董事長董事長邱復生在場提出雲夢山丘開發案簡報並指出，全區以道法自然利用鵝卵石自然工法打造退休養生的園區，取得觀光農場籌設許可。
邱復生並指出，新竹新埔園區雲夢山丘開發案，未來將設立艾美溫泉酒店、酒店式公寓、茶花溫室餐廳、休閒農場等，總面積 28 公頃，結合住宿餐飲，打造健康樂活、永續環境之溫泉生態園區，另以數位方式吸引鳥類來，有新竹五色鳥，竹雞，藍鵲等，形成良好生態與藍鵲聚集生態，東側農場園區並種植本草綱目，藍莓等。
目前台開的土地開發案包括花蓮、新竹新埔、南投草屯等地及在金門的工商綜合區 BOT 案，今年各園區開發最明確的進度在花蓮洄瀾灣，區內的「新天堂樂園」佔地 1 萬餘坪，結合影城、AR、VR、溜滑梯的體驗型室內樂園，預計年中分階段試營運；同時，已取得使用執照、台灣首間貨櫃星巴克，第 3 季將在該地開幕營運。
蔡英文表示，新竹縣是文化寶藏，更是客家文藝復興之地，新竹縣已用科技創造價值，人文生活方式、思想與感情等。接下來將用人文結合科技，由在地青年發揮創業長才，打造在地新竹創新價值。之前舉辦「浪漫台三線」活動，就是要大家多多了解並享受客家文化的創新與生活方式。
台開日前由邱于芸接任總經理職務，而邱于芸曾擔任內閣文化部次長。
延伸閱讀年底前股價恐暴跌40% 摩根大通給特斯拉的估計
華爾街見聞※來源：華爾街見聞2018/07/21 12:02
(圖片：AFP)
特斯拉即將在 8 月 1 日發布第二季財報，在此之前股價可能備受考驗。因為光是本周，就有兩家主要投行強烈唱衰特斯拉了。
最新發表負面研報的是美國資產值最大銀行摩根大通。其分析師 Ryan Brinkman 重申了對特斯拉的「低配」（即賣出）評級，理由是擔心公司估值過高和行業競爭加劇。
他對今年 12 月的目標價設為 180 美元，較周四收盤深跌 44%。周五特斯拉跌近 2%，交投 314 美元，接近月內新低，也代表與目標價還有至少 40% 的跌幅空間。今年以來，特斯拉累漲近 3%，標普 500 大盤累漲近 5%。
摩根大通擔心自由現金流和凈利率
研報稱，特斯拉商業模式高度區分化、產品組合很有吸引力、技術優勢領先，但這些利多都會被高於平均值的執行風險和高估值完全抵消掉，後兩個負面因素造成的惡性影響更大。
摩根大通的擔憂包括：其他汽車製造商會激進定價旗下電動車，想要用這類銷量提振來補貼更有利潤空間的內燃機乘用車組合，他們也不用擔心新型電動車是否產生利潤，但特斯拉做不到。
研報還擔心特斯拉二季報的自由現金流和凈利率會很不好看。由於涉及 Model 3 的生產率顯著提高，自由現金流會有更大流失，因為要燒更多錢去造車。為了提振生產率，特斯拉採用了很多無效的方法，會導致第二季加班費、超額運費等開支激增，有損凈利率。
周四有投行質疑 1/4 的 Model 3 訂單已取消
華爾街見聞曾提到，紐約投行 Needham & Co 周四將特斯拉評級從「持有」下調至「賣出」，理由是近期特斯拉 Model 3 的退訂量已經超越了新增訂單數。約有 1/4 的 Model 3 訂單被取消，比例是一年前的兩倍。受 Model 3 推出後「自身蠶食」的影響，Model S 和 X 的銷量也乏善可陳。
上述這篇研報發布後，特斯拉 CEO 馬斯克在周四晚間上推特「開懟」，認為「不知道這種扯淡消息是哪裡來的，上周我們有超過 2000 輛 S/X 和 5000 輛 Model 3 的新增凈訂單」。不過華爾街見聞發現，雖然馬斯克罕見透露了特斯拉內部數據，他也完全沒說訂單取消的數量。
特斯拉售滿 20 萬輛電動車，稅收補貼淡出
據特斯拉「鐵粉」設立的追蹤網站 Electrek 在 7 月 12 日率先報導，特斯拉已經賣出了 20 萬輛電動汽車，成為美國首個達到這一門檻的汽車製造商，特斯拉官方隨後向財經媒體 Business Insider 證實了消息準確。但這也意味著，特斯拉客戶享受的 7500 美元聯邦稅收補貼將逐漸淡出。
BI 報導稱，特斯拉今年年報證實，其客戶享受了 7500 美元的全額聯邦稅收抵扣優惠，但美國政府也規定 20 萬輛電動車是補貼終止的上限。這代表從 2019 年 1 月起，特斯拉新車購買者的稅收優惠砍半，明年 7 月起減少至現有補貼的 25%，2020 年 1 月起徹底停止補貼項目。
然而特斯拉 7 月 2 日證實，尚有 42 萬輛 Model 3 的預訂單還在排隊，客戶只有車輛交付以後才有權得到聯邦稅收補貼。因此，當 Model 3 電動車交付時間越來越長（Needham & Co 預計等待時間為 4 個月到一年，最基本款 Model 3 要等到 2020 年），可能會有客戶因無法享受補貼而退訂。
二季報或重點關注特斯拉「屯車」數據
此外，Electrek 發現，包括素以「毒舌」著稱的金融部落格 Zerohedge 等特斯拉「噴子」們，正在網路上分享特斯拉加州 Fremont 工廠周邊停車場存放了幾千輛 Model 3 的圖片。這些唱空者認為，這些是特斯拉在沒有訂單的情況下「冒進」生產的，目的是欺騙投資者並追趕承諾的生產率。
但特斯拉的「鐵粉們」認為這種邏輯不合理，在客戶望眼欲穿等待交車的當前，特斯拉沒有道理造了車卻不賣。這種「屯車」情況符合特斯拉生產率整體翻倍的事實（以前是周產 2000 輛，加入 Model 3 後變成周產 7000 輛），也反映了馬斯克所說的「隨著生產率加速，交付變成新的瓶頸」。
因此他們認為，特斯拉加州工廠周邊屯了至少 6000 輛 Model 3 體現了物流問題，而非需求問題。
當然對於普通投資者來說，這意味著，特斯拉二季報中的電動車庫存數據值得重點關注，馬斯克在電話會上的回答應該也會很「精彩」，畢竟他上次讓兩個持懷疑態度的分析師吃了閉門羹。
『新聞來源／華爾街見聞』
義大利政局不穩 這次足以讓市場憂心
義大利政局不穩 這次足以讓市場憂心
鉅亨網編譯郭照青2018/05/29 21:07
圖:AFP 義大利新任總理柯塔瑞里
根據 MarketWatch 分析報導，美國官員甫度過三天週末長假，然而義大利政治人物却一日不得閒，還引發了股市與其他風險性資產的賣壓。
週二，投資人擔憂幾個月內，義大利可能再度舉行大選。他們尤其擔憂，一旦民粹黨派勝出，可能導致該歐元區第三大經濟體退出歐元，撼動歐洲現狀。
由於原國際貨幣基金 (IMF) 官員柯塔瑞里 (Carlo Cottarelli) 有意組成看守政府，却遭到掣肘，看來選舉已勢在必行。
義大利總統馬達雷拉 (Sergio Mattarella) 先前阻止了由五星運動黨與聯盟黨組成聯合政府，週一則選擇了由柯塔瑞里負責組成政府。週日，馬達雷拉總統還否決了由民粹聯盟支持的沙瓦納 (Paolo Savona) 擔任經濟部長的任命案。
現在，五星運動黨與聯盟黨似乎並不支持柯塔瑞里，這讓他不太可贏得國會的信任投票。由他擔任總理領導看守政府，可能只能持續到下一次大選，時間可落在 9 月。上次大選係甫於 3 月舉行。
聯盟黨黨魁薩爾維尼 (Matteo Salvini) 已將這次的選舉，定位為是否支持退出歐元的指標。
「這不是選舉，」薩爾維尼週日說。「這是一次公投，是義大利與要奴役我們國家的外人之間的公投。」
分析師近來警告，義大利退出歐元，不只會撼動歐洲投資人，連美國市場也難以倖免。
Oxford 經濟公司分析師 Jamie Thomson 在近來的報告中寫道：「即使義大利民粹政府退出歐元失敗，不但足以讓歐元區榮景受創，還會影響美國的貨幣正常化過程，市場的反應足以像歐元區債務危機那般嚴重。」
但亦有分析師出面為義大利脫歐情況緩頰。
「我個人並不認為義大利會退出歐元，」ACLS 全球公司分析師吉特勒 (Marshall Gittler) 週二發布報告指出。「根據歐洲委員會的調查顯示，在義大利，歐元的支持率從未低於 58%，最近支持率為 59%，反對者僅佔 31%。」
跟著MSCI中國A股國際通指數ETF 搭上中國新經濟成長
鉅亨網記者陳慧菱 台北2018/05/29 21:18
陸股示意圖。(圖：AFP)
MSCI 將於 6 月 1 日正式將 A 股納入全球及新興市場指數，首波納入個股為 234 檔。針對目前 A 股分階段納入進程，MSCI 指數公司特別量身訂製 MSCI 中國 A 股國際通指數 (MSCI China A Inclusion Index)，並陸續於香港、中國、台灣授權，目前台灣由元大投信唯一取得該指數授權，6 月 7 日~ 12 日募集元大中國 A 股國際通 ETF(代碼：00739；簡稱：元大 MSCI A 股 )。
外資因為 A 股入摩效應將正式啟動，今年以來大舉加碼 A 股，透過滬股通流入的金額達 608 億人民幣，深股通達 522 億人民幣 (截至 5/21 止)，顯示國際資金看好此一效應。陸、港兩地本身也相當熱絡，因應 A 股入摩，香港華夏基金領先發行 ETF，中國則有 7 家基金公司陸續發行 ETF 或指數型產品，募集金額超過 110 億人民幣 (逾 500 億元台幣)，基金公司大多選擇能完全同步反映 A 股入摩進程的 MSCI 中國 A 股國際通指數。
元大投信總經理劉宗聖表示，投資入摩題材理由有二，首先 MSCI 是全球最具權威指數公司，指數編撰要求除了參考市值，還須符合流動性、市值覆蓋率等，權重計算方式考慮外國投資者的可投資比例，是一個專為國際投資人設置的指數，因為 MSCI 嚴謹的指數編製方法及流程值得信賴，全球以追蹤 MSCI 系列指數作為投資參考決策的資金高達 12 兆美元。
此外，依據證交所資料，目前在台掛牌的 A 股 ETF 數量已達 14 檔，規模達 1400 億台幣，超過台股 ETF 規模。觀察目前陸股 ETF 指數成分股多數金融成分股比重達五、六成，而 MSCI 中國 A 股國際通指數則是站在官方肩膀上的投資視野，納入新經濟、新思維，如獨角獸企業比重增加，可掌握中國新經濟發展等二線藍籌股成長動能，在『供給側改革』與『一帶一路』兩大主軸推行下，包括醫療、工業及資訊科技等利多新興產業。
元大 MSCI 中國 A 股國際通 ETF 擬任經理人陳重銓強調，A 股納入 MSCI 新興市場指數是中國 A 股市場向全球資本市場開放的里程碑，隨著海外資金將 A 股納入基本持股，外資偏好的低本益比藍籌，如金融、地產、生物醫藥、汽車、零售等本益比處於歷史低位的行業，將有機會出現估值逐步修復的效應。而部分中國特色行業，如白酒、中藥、旅遊等，在 A 股納入 MSCI 後，中線投資價值會受到更多資金的挖掘。
元大投信表示，MSCI 第一階段先納入大型股，未來隨著中型股的加入，代表中國新經濟的投資版圖也將深入中國股民所謂的二線藍籌股，過往只聚焦於大型藍籌股的投資人，將無法搭上這波一生一次的 A 股入摩大時代列車。看好陸股長線投資機會的投資人只要跟著 MSCI 中國 A 股國際通指數，就能百分百受惠 MSCI 納入 A 股過程。
5月賣股走人有道理？提防6月更慘 它是道瓊歷年表現次糟月份
鉅亨網編譯張祖仁2018/05/28 11:08
5月賣股走人？6月也好不到哪裡去 （圖:AFP）
5 月快過去了，對股市來說這個月多少是具有正面意義的，它除了反映出季節性疲軟的趨勢，也潛在地為研究股票歷史的投資人帶來相對樂觀的理由，因為下個月─6 月，通常也不適合投資股市。
根據股票交易商年鑑，6 月是主要美股股指在一年中表現最差的月份之一。尤其是恰逢期中選舉的那年，像是 2018 年，結果都特別差。
根據溯自 1950 年來的數據，道瓊工業平均指數均值在 6 月下跌 0.3%，是為一年中表現第二糟的月份。在過去 67 年中，6 月道瓊藍籌股呈現負值有 36 次，31 次為正值。
對於標準普爾 500 指數來說，6 月是一年中表現第三糟的月份。根據年鑑數據，標普表現基本持平，平均下跌 0.03%。在過去的 67 年的 6 月中，有 35 次正值，有 32 次負值。
納斯達克綜合指數則呈現完全不同的正向表現，這是目前 2018 年三大指數中表現最好的一個。平均上漲 0.7%，在過去 46 年裡 25 次正值，21 次負值。不過儘管表現不錯，但 6 月平均表現僅列為納斯達克指數全年第 8 佳。
如果再過幾個月回頭看 6 月的平均表現，那麼交易狀況將會與最近的區間起伏非常相似。如果道瓊在 6 月表現最差，那將與今年以來上漲 0.4% 的走勢相符，是三大指數表現最差的一個。同樣，納斯達克指數將延續年初至今上漲 7.6% 的表現，而標普 500 同期上漲 2%。
夏季月份表現不佳是「5 月賣股走人」這句俚語體現的歷史趨勢，意味著 5 月初至 10 月底這段時間對美股來說是季節性疲軟時期。但根據標普 500 表現可以看出，過去 5 年這種趨勢並沒有持續。
「通常情況下，股市會一路漲至 4 月，然後在夏季冷卻下來。但今年以來直至 4 月，股市一直持平。我們認為股市正在打底，而且配合企業獲利順勢走高。」Huntington 私人銀行首席投資官 John Augustine 說，「預計動能仍會轉強。」
然而，另一個不確定因素可能來自 11 月期中選舉。根據年鑑，道瓊 6 月平均下跌 1.7%，而標普平均下跌 1.9%，納斯達克下跌 1.6%。對於道瓊和標普而言，6 月歷來是期中選舉最差的一個月，是納斯達克表現第 3 差的月份。
對於華爾街來說，與歷史均值相符的下跌走勢不會是什麼災難，而且是再平常也沒有了，但它將延長道瓊和標普 10 年來最長的修正期。此外，持續的橫盤交易可能會讓史指出現「死亡交叉」，也就是 200 日均線超過 50 日均線。
即將到來的期中選舉，普遍被視為股市潛在的政治風險。高盛最近指出，這是「一個未來幾個月美股高度不確定性將持續存在的理由。」
5 月截至目前為止，道瓊上漲 2.7%，標普上漲 3%，納斯達克上漲 5.1%，都比歷史表現要好得多。根據年鑑，道瓊 5 月平均下跌 0.02%，而標普平均上漲 0.2%，納斯達克平均上漲 0.9%。
若再將期中選舉考量在內，今年 5 月的表現更強。歷史上，道瓊在這些年平均下跌 0.7%，而標普下跌 0.9%，納斯達克下跌 1.2%。
道瓊指數走勢
〈油市傳增產〉委內瑞拉產量崩跌 專家估油價將飆至100美元
鉅亨網編譯林信男2018/05/28 20:16
OPEC與俄羅斯有意增產的消息，使油價走跌。(圖：AFP)
雖然石油輸出國組織 (OPEC) 與俄羅斯有意增產的消息，使油價走跌，但 Quilvest 投資管理公司投委會委員 Bob Parker 今 (28) 日表示，在委內瑞拉原油產量崩跌的情況下，油價恐飆至每桶 100 美元。
根據 CNBC 報導，2017 年以來，OPEC 主導的減產協議，以及強勁市場需求，帶動國際油價走揚，布蘭特原油期貨甚至一度攀上每桶 80 美元。
不過，近期 OPEC 與俄羅斯有意增產的消息，使油價應聲走跌。Parker 分析，OPEC 有意鬆綁減產協議，藉以避免油價飆升，若放任油價漲至每桶 100 美元，恐對全球經濟造成衝擊。
但 Parker 也示警，在委內瑞拉原油產量「崩跌」的情況下，油價恐在短時間內，飆至每桶 100 美元。
近年來，委內瑞拉不只面臨糧食短缺、通貨膨脹等經濟危機，原油產量也急遽下滑。
自 2015 年迄今，委內瑞拉原油產量大減近 40%，日產量已降至 140 萬桶左右。
台北時間週一晚間 8 點 10 分，CNBC 數據顯示，布蘭特原油期貨下跌 1.49%，至每桶 75.30 美元；西德州中級原油期貨下跌 1.71%，至每桶 66.72 美元。
國際油價走跌。(圖：翻攝自 CNBC)
別對美股太樂觀 經濟「隱性放緩」使風險攀高
鉅亨網編譯林信男2018/05/22 21:50
經濟「隱性放緩」使美股面臨風險。(圖：AFP)
根據 CNBC 報導，經濟週期研究所 (ECRI) 共同創辦人 Lakshman Achuthan 示警，美國經濟出現「隱性放緩」，恐對美股造成風險。
Achuthan 表示，自 2017 年底以來，包括消費者支出、個人收入增幅，皆呈現趨緩，這意味著美國經濟將出現疲軟跡象。
此外，Achuthan 也說，民眾的支出增幅，已超過收入成長幅度，「這使消費者背負極大壓力，尤其在利率開始走揚的情況下。」
Achuthan 指出，這種經濟上的「隱性放緩」，和華爾街對股市的樂觀預期之間，存在著緊張關係。
Achuthan 強調，從經濟週期風險的角度來看，風險正在上升，經濟則進一步走緩。
不過，美國財政部長梅努欽 (Steven Mnuchin) 則對美國經濟、股市，深具信心。
Mnuchin 稱，在美中貿易談判中，美方取得了極具意義的進展，若將之與減稅政策成效結合，「我們會在今年稍晚，看到 GDP 的強勁成長。」
Mnuchin 認為，美國經濟持續好轉，這點反映在股市表現上，「我非常看好美股」。
全球市場惡化 安保資本：5大警訊正在預告風險
鉅亨網編譯陳世傑2018/05/28 17:50
對美國來說，更需要注意的是公司債和政府公債。（圖：AFP）
澳洲金融服務公司安保資本（AMP）經濟學家在最新的研究報告中，總結美國、歐洲及澳洲國內市場面臨的五大主要風險。
澳洲房市風險先從澳洲來說，Mousina 指出，油價上漲將導致通膨上升的風險，而房地產市場的狀況仍是主導國內經濟風險的主因。
歐洲經濟遭受破壞2017 年法國大選後政治穩定，歐洲市場受到經濟數據持續飆升而上漲，但 Mousina 指出，現在歐洲經濟已經遭受嚴重破壞，最近的政治發展表明歐洲統一的挑戰依然存在。
首先，民粹主義右翼社會民主黨在德國 2017 年大選中獲得推動；現在義大利的臨時聯合政府已經解散，另一場正在開展的選舉，似乎已成為義大利是否留在歐元區的戰場。
周一歐元兌美元雖反彈至 1.17 上方，但義大利公債殖利率卻大幅上漲，引發全球市場密切關注。
注意美國企業債和公債最近的經濟數據雖顯示美國經濟進一步走強，但債務風險需要警惕，不同於澳洲房貸債務，美國更需要注意的是公司債和政府公債。
Mousina 強調，投資人可能對企業和產業的未來過於自滿，尤其是在債務和槓桿率不斷上升的情況下而產生風險。
隨著美國公債殖利率攀升，債務成本一直在上升，但出乎意料多的美國企業仍大量湧入市場尋求債務資本，貸款機構對大型和中型的貸款標準仍然很寬鬆，意味著放貸機構對信貸狀況還未有警覺。
貸款機構對大型和中型的貸款標準仍然很寬鬆。
美債殖利率走高Mousina 表示，川普政府祭出減稅，加上政府支出將上升，預期美國國債殖利率將維持更高的區間。
此外，更高的預算赤字給公共債務帶來上漲壓力，而債務負擔增加，也將推升美債殖利率上漲。
油價飆升衍生風險最後，Mousina 強調了近期油價飆升的問題，布蘭特原油日前一度觸及 80 美元的四年高點，而油價飆升主要的風險在於油價若維持在目前的 75 美元之上，將促使全球通膨有上漲的風險，果若如此，將為全球經濟成長帶來了下行風險，因為油價上漲帶來消費者支出和企業利潤的負面影響，將蓋過其對原油生產國所帶來的好處。
報告中做出總結，目前強勁的全球背景對風險資產有利，但以上列出的五大風險應該被視為全球環境惡化的警告信號。
延伸閱讀歐股盤中─義大利政局動盪 泛歐 Stoxx 600下跌0.09%
鉅亨網編譯林信男2018/05/28 18:27
週一歐股早盤，主要指數走跌。(圖：AFP)
義大利政局動盪，使投資人感到不安，今 (28) 日歐股早盤，泛歐 Stoxx 600 指數一度下跌 0.09%。
台北時間週一傍晚 6 點 21 分，CNBC 數據顯示，泛歐 Stoxx 600 指數下跌 0.09%，德國 DAX 指數下跌 0.05%，法國 CAC 40 指數下跌 0.15%，英國股市休市一日。
週一早盤，公用事業股走揚，上漲約 0.7%。
天然氣分銷營運商 Italgas、Snam，以及義大利國家電力公司 Enel，股價皆漲逾 1%。
生技公司 Genmab 宣布停止部分肺癌試驗，導致股價重挫逾 19%。
歐洲政局方面，因總統 Sergio Mattarella 否決義大利內定新總理 Giuseppe Conte 屬意的經濟部長人選，Conte 決定放棄出任新總理，義國今年再度舉行大選的機率，因此攀升。
民粹政黨組閣不成，消息一出，歐元兌美元上漲 0.4%；10 年期義大利公債殖利率，則下跌 10 個基點。
義大利 FTSE MIB 指數一度上漲 1.5%，但隨後轉跌，截至發稿為止，跌幅約 1.56%
〈美退伊核協〉白宮：制裁早已就位 最快下週增加新制裁
鉅亨網編譯許家華2018/05/10 09:35
在宣布美國退出伊朗核協後，川普簽署制裁伊朗的文件(2018年5月8日,圖：AFP)
美國白宮週三 (9 日) 宣布，川普總統將準備對伊朗施行制裁，以確保伊朗不會發展核武，最快可能下週開始。
前一日，川普甫宣布美國將退出 2015 年的伊朗核子協議。
白宮發言人 Sarah Sanders 在新聞會上表示，「我們百分百致力確保伊朗沒有核子武器。」
「我們將持續施加最大壓力，對他們施加巨大制裁。在退出協議之前，所有的制裁行動早已就位，最快下週我們將會增加制裁。」
而若川普向伊朗正式重啟經濟制裁，這對於全球油市的供給端來說，恐怕就將遭受衝擊，如能源顧問公司 Trifecta 分析師 Sukrit Vijayakar 即表示，伊朗對亞洲、歐洲的原油出口量，肯定會下滑。
三菱 UFJ 研究與諮詢公司駐東京資深經濟學家 Tomomichi Akuta 認為，目前原油市場，大致處於平衡狀態，但美國對伊朗施以制裁，布蘭特原油期貨至少會再漲 10 美元，上看每桶 90 美元。
布蘭特原油日線走勢圖 (近一年以來表現)
中國4月CPI重回「1時代」 年增1.8% 食品價格較上月回落
鉅亨網新聞中心2018/05/10 09:59
(圖:AFP)
中國國家統計局 10 日公布，中國 4 月全國居民消費價格指數 (CPI) 年增 1.8%，月減 0.2%；工業生產者出廠價格指數 (PPI) 年增 3.4%，月減 0.2%。CPI 重回「1 時代」，略低於預期值 1.9%，PPI 則高於預期值 3.1%。
中國消費者物價指數 (CPI) 走勢圖 圖片來源：中國統計局
統計局指出，食品價格年增 0.7%，非食品價格年增 2.1%；消費品價格年增 1.3%，服務價格年增 2.6%。1-4 月平均 CPI 年增 2.1%。
國家統計局城市司高級統計師繩國慶指出，食品價格月減 1.9% ，影響 CPI 下降約 0.38 個百分點，是 CPI 下降的主要因素。
與去年同期相較，食品價格上漲 0.7% ，影響 CPI 上漲約 0.13 個百分點。其中，雞蛋、鮮菜和鮮果價格分別上漲 17.7% 、8.2% 和 4.2% ，合計影響 CPI 上漲約 0.33 個百分點；禽肉、水產品和牛羊肉價格上漲影響 CPI 上漲約 0.18 個百分點；豬肉價格下降 16.1 % ，影響 CPI 下降約 0.43 個百分點。
川普出狠招 中國搶先轉型 台商下一步該怎麼走？
鉅亨台北資料中心※來源：今周刊2018/05/05 13:20
川普出狠招 中國搶先轉型，台商呢?(AFP)
撰文 / 今周刊編輯團隊
4 月 19 日，傳出官方要求騰訊將《厲害了，我的國！》自所有商業影片網站緊急下架，
美國商務部宣布對中興通訊祭出技術禁運制裁。對中國來說，技術升級已經到了刻不容緩的關鍵時刻，
但盱衡局勢，中國目前幾乎沒有還手空間，的確只能放低身段冷處理。
中興通訊違反美國對伊朗經濟制裁出口禁令，遭美國下達 7 年不得向美國廠商採購零組件的「拒絕令」，
無疑是中國高科技產業升級的一大挫敗。一方面，這凸顯中國過去的技術升級「缺芯少魂」。
另方面，這起事件改變中國對產業升級主導力量的調整，從過去用政府補貼、
稅負抵減、退稅等「看得見的手」，逐漸轉變為仰賴資本市場的「看不見的手」。
有形之手 VS. 無形之手 中國產業升級分水嶺
3 月 22 日，中國國務院頒發《關於開展創新事業境內發行股票或存託憑證試點的若干意見》，
允許已在境外上市、市值不低於 2 千億元人民幣的大型中國企業，或尚未上市、
最近一年營收不低於 30 億元人民幣且市場估值不低於 2 百億元人民幣的創新企業，
或營收快速成長、擁有自主研發的國際領先技術、同行競爭處於相對優勢的企業，只要具備上述條件之一，
即使處於虧損，也能在中國Ａ股掛牌籌資。
「這標示著，中國為了加速產業升級，研發核心技術，已經進入了借用資本市場力量與更導向市場機制的新階段！
」協助許多台商在中國股票上市的富拉凱投資銀行董事長劉芳榮說到。
根據世界證券交易所聯合會統計指出，2017 年美國企業總市值以 32.1 兆美元，全球占比 38.9％，獨占鰲頭。
但中國股市光滬深兩地，便以 8.7 兆美元總市值、全球占比 10.5％，超越日本成為全球第二大的股票資本市場。
《今周刊》「2018 年兩岸三地市值一千大企業調查」（以下簡稱「一千大調查」）的統計排行榜更發現，
高科技股、智能製造概念股、物聯網概念股、AI 概念股等具未來性與政策性題材的個股，
在中國股市享有的超高本益比待遇，完全不輸美國那斯達克市場。
中美貿易大戰稍止 中國必開放國內市場
中國國家主席習近平 4 月初在博鰲論壇釋出的「四大開放」，被視為是重要風向球。
包括：降低包括汽車在內的進口產品關稅，主動擴大進口、放寬外資市場准入限制、
加強智慧財產權保護、塑造更佳投資環境。習近平的這番話，意味著中國這塊商機龐大、
但未來將抱持對外資更歡迎、更開放的態度。
面對市場開放，產業升級是不可迴避的因應之道，從中國在地企業各領域升級贏家，
可一窺台商即將面對的全新戰場是何樣貌。
為此，《今周刊》團隊第一站來到武術名家黃飛鴻的故鄉──廣東省佛山市，看到傳統產業以高端技術力漂亮升級的經典案例。
海天味業 一瓶醬油看出傳產競爭力
佛山市，是中國最大調味品製造商海天味業的總部與主要生產基地。海天員工引導參觀生產線指出：
「包裝區域廠區總計有 10 條流水線，從裝罐、封蓋、貼標、測漏、裝箱、送倉，每小時可裝填 5 萬 6 千瓶醬油。」
能做到這樣，仰賴的是將各階段製程設備相互連通的互聯網工程。
這家於 2017 年締造 684 億元營收、稅後淨利達 166 億元的調味品巨人，整個集團員工人數僅 3 千 8 百多人。
相較之下，全球第一大醬油廠日本龜甲萬，2017 年財務年度營收計 1178 億元新台幣，員工人數 6 千 7 百人，
稅後淨利計 65 億元新台幣。
今年，海天以高達 7796 億元市值，居兩岸三地一千大市值排行榜第 76 名。海天的經營成績和股價表現，
凸顯產業升級已是中國傳產業突圍的主旋律。
搭車前往杭州東站，發現乘坐的計程車車內有安裝監視器。司機解釋：「兩年多前吧，車行規定每部車都要裝，
車內乘客一舉一動與談話，透過無線傳輸可傳送到控制中心。」
來源：《今周刊》 1115 期
更多精彩內容請至 《今周刊》
缺芯危機引爆「中國芯」行情？
鉅亨台北資料中心※來源：先探投資週刊2018/05/05 15:30
缺芯危機引爆「中國芯」行情？(AFP)
中興通訊事件發生以來，中港股市維持橫向震盪，缺芯危機似乎對於近期行情影響不大，市場氣氛並不全面悲觀。
【文／鄭志全】
最近關於「中國芯」的話題正熱，隨著美中貿易戰的主戰場轉移至高科技領域，熱度還在持續加溫。
如何造出「中國芯」，是中國各界從上到下都很急的一件事，只要一提到「集成電路」一詞，
就會立刻引發公眾關注。這種急迫性和危機感，明顯是來源於中興通訊事件，一家千億營收的公司，
尚且因為缺幾顆芯片而面臨倒閉危機，中國還有多少家企業也同樣暴露在危險之中？
缺芯症候群
國際科技大廠的晶片自主化，以 Apple、Google 起步較早，中國科技巨頭ＢＡＴ以阿里巴巴的動作最積極。
日前阿里宣布收購中天微，對外宣示了自己做芯片的決心。另一家宣示投入芯片自製的是格力電器，
但是在消息公布後，股價在兩天內跌了十五％。
格力是中國前三大家電公司之一，空調業務占總營收接近九成，去年淨利達二二四億人民幣（下同），年增四五％，
手握現金將近一千億元，卻對外宣布不分紅，要將資金投入自製空調芯片。格力不分紅，投資人也不買帳，
股價的反應自然很敏感。不過，此一舉動似乎反應出企業界對缺芯的共同焦慮，這種焦慮感又是在中興事件後被明顯放大的。
起初，各界對於如何擺脫缺芯危機，曾經進行廣泛而全面的探討，
其中焦點擺在中國的半導體實力與領先者存在多少差距。例如，中國的ＩＣ製程技術大約落後世界最先進水準達兩個世代，
時間上至少落後三年；再對照台積電崛起的例子，在ＩＣ製造端的技術差距通常是越拉越遠。
此外，中美之間的科技實力差距也比想像中大。二○一五年底，當時《中國製造二○二五》剛推出不久，
時任工信部部長苗圩在解讀全球製造業的四級梯隊時，將中國放在第三梯隊，要比肩第一梯隊的美國，
至少得再努力三○年。這些話在中興事件後又被拿出來翻炒一遍，藉以佐證中國製造大而不強的現實。
工業實力落差這麼大，陸媒也總結了多項原因，包括工業核心技術的門檻太高，高端製造停留在實驗室等級，
風險投資不愛製造業，缺乏人才庫，缺乏技職教育的基礎等等。輿論全面檢討，
集體反思的聲音從一開始就占了上風，對中國而言未嘗不是好事。只不過，隨後發生的兩件事，又讓輿論風向出現逆轉。
來源：《先探投資週刊》 1985 期
亞馬遜進入你的後車廂 最後一哩路爭霸戰火不停
鉅亨網編譯林懇2018/04/25 18:12
圖：afp
相關個股吉利汽車HK-0175亞馬遜網路書店US-AMZN通用汽車US-GM新復興
亞馬遜 Amazon (AMZN-US) 在官方網站上宣佈已與通用汽車 GM (GM-US) 和 Volvo 等汽車廠牌合作，向美國 37 個城市提供後車廂包裹運送服務，使擔憂包裹在房外風吹日曬，或擔憂運送人員入宅的客戶，擁有更多的網購選項。
這項軟體應用服務可以讓車主給予後車廂的開放權。在亞馬遜的 Alexa 及 Echo 等產品進入客戶的客廳及房間後，進入車廂似乎是合理的下一步驟。
在合作夥伴上，通用汽車擁有數百萬輛無線連接的汽車，Volvo 與亞馬遜的合作是自 2015 年起通過瑞典汽車製造商的應用程式推廣。亞馬遜 Prime 會員可以使用的車廂交付方案，與去年推出的關鍵服務集成在一起，使客戶能夠自動為送貨人員打開大門。
根據 InsuranceQuotes 的一項調查顯示，雖然該服務被吹捧為減少包裹盜竊的一種方式，但是否安全仍然是一個問題，因為 69% 的美國人表示他們不希望使用亞馬遜鑰匙讓送貨員進入他們的家中。
亞馬遜交付技術副總裁 Peter Larsen 在聲明中表示，「利用亞馬遜 Key In-Car，我們正在推動另一種方便且安全的方式，為我們的客戶提供配套服務」。
瑞典汽車製造商 Volvo 在中國浙江吉利控股 (0175-HK) 的入股下重新復興，將其新車型升級為新款 XC90 和 XC60 以及新款 V60 休旅車，使該品牌成為 BMW 和 Benz 的有效競爭者。
亞馬遜的全球範圍思考更廣，探索地域擴張，並充分利用汽車作為物流端點。亞馬遜股價週二（24 日）收盤下跌 3.81% 來到 1460.09 美元。
亞馬遜股價日線趨勢圖
《中國製造 2025》劍指英特爾、三星、台積電
鉅亨網2018/05/02 20:00
鉅亨網 / NOWnews
中共國務院總理李克強提出的製造戰略計劃《中國製造 2025》中，將半導體產業視為首要發展目標，
欲挑戰三星、英特爾與台積電的領先地位，中國首批 32 層 3D NAND 快閃記憶體晶片，預計將於今年內量產。
一、中國半導體產業發展現況對於中國在記憶體市場，是否能成功挑戰三星、SK 海力士和東芝，
紫光集團有舉足輕重的地位，該集團的子公司長江存儲科技公司正斥資 240 億美元，
在武漢建立全國第一間先進的記憶體晶片製造工廠，它已從三星、SK 海力士、美光和南亞科挖走數千名工程師，
並於 4 月 11 日開始，將製造設備移入工廠。
在宣布辭職前，紫光集團董事長趙偉國表示，長江存儲將在今年開始生產第一批的 32 層 3D NAND 快閃記憶體晶片，
但 TrendForce 長期觀察市場的分析師 Avril Wu 表示，
長江存儲最快在 2019 年底，才能成功生產業界標準的 64 層 3D NAND 快閃記憶體晶片。
Gartner 的分析師 Roger Sheng 表示，中國的記憶體晶片國內製造計畫，
還有很長一段路要走，但 Gartner 預計，在 NAND 快閃記憶體領域，長江存儲可能會在 3 年內取代一些低階供應商，
並在 5 年內與一線大廠展開競爭。
另一方面，知情人士透露，蘋果為全球最大的 NAND 快閃記憶體消費者，
該公司最近訪問長江存儲，多家業內人士和分析師表示，蘋果無疑是希望能擴展記憶體晶片供應商，
以降低對三星的依賴。
紫光集團的偷吃步
而欲在中國發展的國外晶片製造商，面臨進退兩難的局面，日經報導，
不願具名的台灣晶片製造商表示，「從長遠來看，擴大在中國的先進生產基地，
是目前參與者需衡量的決定，因為他們很可能會幫助到他們的競爭對手。」
舉例來說，台積電在中國南京花費 30 億美元，設立 16 奈米的晶圓廠，快速集結供應鏈生態系統，開始量產。
在紫光集團選擇在靠近台積電南京晶圓廠的地方，計劃投入 300 億美元建造一個規模達 2380 個籃球場的大型製造基地。台積電吸引許多供應商進駐南京，紫光集團將受惠於此。
台積電股價日線走勢圖
二、中國對半導體市場的影響層面三星和美光看法
三星電子共同執行長金奇南（Kinam Kim）和美光執行長 Sanjay Mehrotra 皆感受到中國的攻勢，但他們表示，中國晶片製造商面臨進入該產業的高科技門檻，金奇南認為，僅管中國政府在大力支持這些本土公司，但在短時間內，科技的門檻很難透過鉅額投資跨越。
供應提升、影響價格
記憶體晶片市場波動性非常大，在供應短缺和需求不振之間擺動。儘管中國面臨技術障礙，但業界頂尖晶片製造商管理階層擔憂，中國企業可能會用廉價的半導體晶片襲捲市場，導致導供應過剩拉低價格的局面。
長江存儲預計生產 30 萬片 NAND 快閃記憶體晶片，相當於目前全球產量的 20％左右。CINNO Research 的分析師 Sean Yang 表示：「即使在 3 至 5 年內，只達到 1/3 或更少的目標，還是有可能造成記憶體晶片的價格大跌，並傷害目前供應商的獲利能力。